新能源和医疗要反转了？
今天，成长板块出现了一些变化。和医疗有所回暖，而大火的TMT（即人工智能相关）有所降温。这几个板块我前不久都分析过。总结起来就2点：（1）三个板块估值都不高。（2）和医疗胜在估值消化明显，甚至部分低估，但短期景气度较差。TMT胜在短期景气度较好，有人工智能概念加持。算是各有千秋。至于接下来的短期走势，那我也预测不来。只能说，既然估值都不高，甚至偏低，那就可以都配置上。在此基础上，还可以通过优选基金经理来提升收益率。实际上，我们定投的四足鼎立基金组合，就是一个囊括了消费、医药、科技和海外成长的成长基金组合。我们也可以看一下，这些成长板块组合起来之后的收益情况。最近两年，消费、医药、科技和海外成长股的收益率分别为：-24%、-32%、3%和-47%。（以上分别对应指数、指数、指数和。下同。）4个成长板块，平均下来收益率为-24%。A股也有专门编制的成长股指数，比如指数就是里成长股的集合。300成长指数过去2年的收益率为-27%。这个收益确实很糟糕。关键是，两年前的2021年正是成长板块最鼎盛的时候。很多基民是被「长坡厚雪」、「久久为功」、「万亿赛道」这类名词忽悠进来的。买的都是消费、医药和科技等成长股，辛辛苦苦滚了2年雪球，结果被深套，属实很惨。而四足鼎立基金组合，通过优选成长基金，近2年收益率为-14%。要明显强于成长板块整体-27~-24%的收益率。再看最近一年。消费、医药、科技和海外成长股的收益率分别为：2%、-14%、0%和-8%。4个成长板块，平均下来收益率为-5%。而指数的收益率为-11%。同期，四足鼎立组合的收益率为+1%，再次强于成长板块整体-11%~-5%的收益。以上说明优选基金经理还是有用的，可以获取到一定的超额收益，形成安全垫。在成长行业之前的大跌中尽可能保护自己，甚至获取到一定的收益。。。。。。。另外，四足鼎立组合今天调仓了。我也帮大家简单解读下。主要有三点：一、提升了组合中新能源基金的占比。虽然四足鼎立组合是个成长基组合，但在过去一年里是少配新能源基金的。原因就在于估值偏高。事实上，过去一年指数和新能源基普遍大跌了20%以上。组合反而上涨了1%，就是因为没有盲目追高新能源。现在来讲，新能源行业经过持续调整，估值泡沫被消化，愈发合理。虽然不知道什么时候才能见底，但此时逐步增加新能源基金的配置，大概率是合理的。如何去配置，那就是第二个点了。二、调入了新能源基金。该基金的基金经理是崔宸龙。很多朋友对他的印象还停留在2021年冠军基金经理上，认为是昙花一现，甚至有冠军魔咒。但在我看来，他的实力较强。下图蓝线是他的基金净值。黄线是指数。绿色代表了他的超额收益。很明显，他的超额收益持续向上，是非常稳定的。每年能跑赢指数6~8%的收益率。这个水平要超过大部分新能源基金经理。而且随着的下跌，基民的割肉离场，他的管理规模（下图黄柱）有所下降。这也有利于他进一步创造超额收益。三、调入了信息产业基金中欧电子信息。相较于信息产业指数，该基金也有持续且稳定的超额收益（下图绿色）。具体而言，平均每年能跑赢信息产业指数10%以上的收益。特别是今年，由于信创和人工智能概念爆发，信息产业指数单边大涨23%。很多信息类基金都跑输了指数。而该基金取得了24%的收益率，依然能跑赢指数，难能可贵。关键是他的持仓股是有基本面的，至少有一定逻辑。不像某位Cai经理，虽然今年业绩第一，但他持有的HWJ公司，从营收到库存到 利润再到应收账款全面拉胯。也谈不上什么逻辑，纯属妖股瞎涨，属实让人看不懂啊总之，四足鼎立组合主要就做了两点，一是逆向投资，坚决不追高。二是重视基金经理的业绩，但不唯业绩，寻找的是有逻辑的业绩。大家不买基金组合，自己去买基金，也尽可能注意这些点吧。千万不要盲目乱投。
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