这只原油主题基金连续4日溢价超20%，基金公司月内第8次提示风险
易方达基金管理有限公司（下称“易方达基金”）月内连发8次原油LOF基金溢价风险提示公告。11月17日，易方达原油证券投资基金（QDII）溢价风险提示公告称，近期，易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额（下称“原油LOF易方达”）二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。值得一提的是，11月以来，原油LOF易方达已发布了8次溢价风险提示公告。此外，嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)（下称“嘉实原油LOF”）月内也发布了3次溢价风险提示公告。澎湃新闻记者据Wind数据统计，横向对比本周内基金每日的收盘价与单位净值后发现，在11月13日至11月16日期间，原油LOF易方达已连续4日溢价率超20%，最高溢价率达23.37%。嘉实原油LOF最高溢价率则为20.32%，平均溢价率为19.11%。“倘若溢价过高，二级市场价格大大超过净值，相当于估值过高，就存在价格向净值回归的风险。”业内人士向澎湃新闻记者表示，高溢价不具有可持续性，价格最终会回到产品内在价值，即基金单位净值附近。易方达、嘉实连发风险提示公告11月17日，原油LOF易方达溢价风险提示公告称，近期，原油LOF易方达A类人民币份额二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。公告内容显示，2023年11月14日，该基金基金份额净值为1.2458 元，截至2023年11月 16日，该基金在二级市场的收盘价为1.493元，明显高于基金份额净值，“投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。”易方达基金在公告中声明，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，该基金已于2020年3月25日起暂停申购及定期定额投资业务，恢复办理申购及定期定额投资业务的时间将另行公告。截至目前，该基金运作正常。“该基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。”易方达基金进一步声明称。值得一提的是，11月以来，原油LOF易方达已发布了8次溢价风险提示。澎湃新闻记者据Wind数据统计，横向对比本周内该基金每日的收盘价与单位净值后发现，在11月13日至11月16日期间，原油LOF易方达已连续4日溢价率超20%，最高溢价率达23.37%。截至11月17日，原油LOF易方达的收盘价为1.459元，明显仍高于11月16日时1.2361的基金份额净值，溢价率为18.03%。Wind数据显示，原油LOF易方达成立于2016年12月19日，由基金经理周宇管理，该基金在三季度末时的规模为0.94亿元。从基金业绩来看，截至11月15日，原油LOF易方达年内收益率为6.73%，无论是从近一年、近两年、近三年还是近五年的业绩表现来看，该基金的回报率都显著跑赢同期业绩比较基准。来源：澎湃新闻记者据Wind数据制作月内连发多条原油基金溢价风险提示公告的不止易方达基金一家。11月15日，嘉实基金再发一则嘉实原油LOF溢价风险提示公告。这已是嘉实基金本月内第三次发布相关公告。澎湃新闻记者据Wind数据统计，在11月13日至11月16日期间，嘉实原油LOF最高溢价率为20.32%，平均溢价率为19.11%。截至11月17日，嘉实原油LOF的收盘价为1.683元，明显仍高于11月16日时1.4752的基金份额净值，溢价率为14.09%。“通常原油LOF高溢价与短期投资者情绪、交易拥挤、基金流动性不佳等因素有关。此次原油基金溢价背后，与近来国际油价大跌有一定关联，一方面OPEC石油出口增加，而全球多项经济数据表现疲软，市场对经济前景的预期不乐观，或导致原油需求疲软，供增需减叠加美元走强等多重因素，油价承压下跌。”业内人士向澎湃新闻记者表示。上述业内人士进一步指出，看好未来油价表现、想低位布局的资金可能把原油LOF当成抄底工具，吸引大量资金介入。但LOF没有做市商，只能撮合买家和卖家交易，如果卖家不断提高卖出价格，就会造成二级市场价格跟基金本身内在价值出现偏差，形成溢价。“倘若溢价过高，二级市场价格大大超过净值，相当于估值过高，就存在价格向净值回归的风险。”上述业内人士强调道，高溢价不具有可持续性，价格最终会回到产品内在价值，即基金单位净值附近。9只原油主题基金均亏损从市场行情来看，油价已连续多日领跌市场。当地时间11月16日，国际油价重挫。布伦特原油期货一度大跌5.5%至每桶72.48美元，WTI原油期货一度跌5.2%，双双创下逾四个月收盘新低。截至11月17日收盘，9只原油主题基金均为收跌状态。具体来看，嘉实原油LOF、华宝油气LOF、原油LOF易方达与南方原油LOF单日跌幅均超2%，其中嘉实原油LOF单日跌幅达2.94%。剩余8只原油主题基金的跌幅在0.5%至2.5%之间。值得注意的是，国泰商品LOF月内下跌幅度高达8.52%，南方原油LOF、嘉实原油LOF下跌幅度也均超8%，依次为8.50%、8.33%。来源：澎湃新闻记者据Wind数据制作展望原油后市，诺安基金认为，从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；原油总库存低于过去五年低位水平；需求端中国原油消费逐步向好，欧美虽有经济衰退预期但实际影响可能有限。供需各种因素叠加下，下半年供需较上半年转为紧平衡。此外，近期地缘政治局势对油价影响增加。巴以战争等地缘冲突对油价影响明显，以色列和巴勒斯坦均非产油国，如果仅是巴以间冲突对油价影响有限。但如果冲突蔓延至中东其他产油国，如伊朗、叙利亚等，不排除油价仍需计入更多的地缘不确定性溢价。“当前较低的原油库存除了给油价提供底部支撑外还会增加油价上行弹性。预计未来一年油价中枢或有望上移。”诺安基金称。
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